環保政策推紙價攀升 紙業公司業績市值齊飛

在這背后，上市企業中期業績紛紛告捷，大部分企業凈利潤翻番。例如，太陽紙業同比增長148.15%，山鷹紙業同比增長450.95%，岳陽林紙同比增長496.61%，博匯紙業同比增長516.88%。

受益于業績的強勢上漲，個股股價表現不凡。太陽紙業在5月24日觸及階段低點6.24元/股，目前漲幅已經達到55%；同樣以5月24日為基準，包括晨鳴紙業、山鷹紙業等多只個股漲幅也均在50%以上。

政策比需求影響更大

“造紙行業從去年三季度末、四季度初開始進入上升通道。”一位紙業上市公司董秘在接受記者采訪時表示，從供需的角度來看，紙價上漲一方面是由于供給側結構性改革，國家逐步淘汰落后產能，一些小規模的紙廠就被關閉了；另一方面是由于環保政策的持續高壓，一些環保要求不達標的企業也被關停。

該董秘告訴記者，對于不少造紙企業而言，今年6月30日是一個重要時間節點，因為按照環保部的要求，造紙企業需在6月30日前拿到排污許可證，一部分未拿到許可證的造紙企業在“6.30大限”后就被淘汰了。“上述原因導致造紙行業供需情況出現變化，原來可能還是供大于求，現在卻可能出現買不到紙的情況。”

除了供需的變化，紙價上漲還來自于原材料價格的上漲。“造紙的主要原材料是木漿，當然因為品種不同也會有差別，比如包裝用的箱板紙原材料就是廢紙，原材料價格的上漲肯定會傳導到下游紙價，這就是原材料提價帶來的成本驅動。”上述董秘向記者補充道。

對此，卓創資訊分析師趙澤澤告訴記者，無論是廢紙還是木漿價格都出現了比較明顯的上漲，特別是廢紙甚至會出現斷貨的情況。

“今年以來，國內對進口廢紙的限制比較嚴格，下半年至今還沒有審批新的進口配額，很多造紙企業使用的基本上是前期的配額，而有些企業的配額已經用完了，所以現在不少企業的需求都轉移到國內的廢紙上了，這就導致國廢價格一直在漲。”

在趙澤澤看來，國內紙價上漲的行情短期還會持續，但是持續時間能有多久還要考慮國家政策的影響，“現在政策的影響比下游需求的影響還要大，特別是環保政策以及廢紙進口的有關政策。“

9月份將繼續提價

趙澤澤告訴記者，造紙行業也分淡旺季，一般而言，往年旺季的漲價幅度在200元~300元/噸左右；不過，去年四季度由于環保因素疊加杭州G20峰會期間有些紙廠的停產，導致當時價格異常波動，同比漲幅達到了30%。“但是，實際上去年四季度漲價過后，價格又有回落。”

趙澤澤提供的數據顯示，9月上旬白板紙的均價同比上漲了40%，按照目前進口廢紙進不來、國廢還要漲價的趨勢，9月底白板紙的價格同比漲幅可能達到50%以上；另外瓦楞紙和箱板紙價格也一直在上漲，并且上漲啟動的時間也要早于白板紙，其漲幅也已經接近87%。

談及近幾個月紙價的走勢，趙澤澤也認為是受到成本增加及環保等因素的影響。不過在她看來，造紙企業頻繁提價的現象同樣值得關注。“從七八月份開始，紙價上漲一直很頻繁，已經從之前的一個月一調變成了半個月調一次、十天調一次，甚至有的企業一周調一次價。”

“9月上旬已過，那些十天結一次單的企業就會在9月11號繼續調價。”據趙澤澤介紹，紙廠基本上可以了解每一個調價周期可以生產多少紙以及生產什么規格的紙，然后依據這些去和客戶談訂單，“每個紙廠的結單方式有所不同，根據客戶類型的不同也有所區分。”

記者從上述公司董秘處獲悉，其所在公司已于8月底進行一次提價，一噸紙價格相比去年同期上漲了20%以上；另外，由于原材料價格走高的影響，公司9月份還會繼續提價，不過具體數額暫不方便透露。

安信證券研究報告指出，考慮漿價的反彈及旺季的到來，木漿級紙張(銅版/膠版/白卡紙)新一輪漲價剛起步，漲價趨勢可能持續到明年初；另外，箱板/瓦楞紙價格已創歷史新高，后市將跟隨廢紙價格走勢，年內有望維持高位。